热点股票标准 合肥科技大佬, 又拿下一个百亿IPO

撰文｜何己派

剪辑｜谭璐

合肥的千亿巨头，分拆出一只百亿独角兽。

12月30日，讯飞医疗在港交所挂牌上市，刊行价为82.8港元，募资约5.82亿港元。当日收涨约5%，总市值约105亿港元。

背靠控股鼓励科大讯飞，其上市为安徽合肥“最强政府投行”再添一笔。此为科大讯飞董事长刘庆峰初度分拆业务上市，意念念不一般。

当日上昼，在香港联交所及合肥科大讯飞群众总部，讯飞医疗同步运转了上市仪式活动。科大讯飞总裁吴晓如、讯飞医疗总司理陶晓东，共同敲响开市锣。

八年磨一剑，终成港交所“医疗大模子第一股”，刘庆峰能否再造一个巨头？

明分实合

一个词归来这次上市：明分实合。

刘庆峰谈及分拆医疗业务上市时，曾默示要集结股源干大事，但在一些新业务上，需要哄骗更多机制，比如股权期权激勉。

“看成上市公司，前期作念探索型业务时，粗野承受的空间有一定抵制。”刘庆峰说，有些大的资金插足、事迹巨亏，要是齐包在一个上市公司里，财务压力相配大。

言下之意，“拆”在于盘活财富，驱散母、子公司的价值栽种。科大讯飞保握完全控股，还能更好地为其联想激勉机制。

2021年，讯飞医疗晓示分拆上市，刘庆峰说，要打造中国“AI+医疗”领域的改日龙头。

那一年，他险些典质了我方扫数的股票，借了20多亿元增握讯飞。

本年胡润百富榜上，刘庆峰的身家为65亿元。

他果敢定下联想，要在2025年末驱散“十亿用户、千亿收入”。

其中，千亿收入里，医调整老要孝顺200亿元。

科大讯飞的业务横跨繁多板块，分拆前，智谋医疗是体系内增速第二高的业务，仅次于涵养，刘庆峰交付厚望。

从市集份额来看，讯飞医疗一马最初。

证实弗若斯特沙利文的数据，其2023年的收入鸿沟在中国医疗东谈主工智能行业中排行第一，市集份额为5.9%。

下层动手

为快速拿形貌和打出标杆效应，AI医疗玩家相通一齐步就死磕三甲病院，但讯飞剑走偏锋。

它从赋能下层动手，“农村包围城市”，先打造下层全科CDSS（临床决策复古系统）,再逐步彭胀到品级病院的专业CDSS。

对准的痛点，是品级病院东谈主满为患，小诊长处期存在“看病难、不敢看病”的恶疾。

驱散2023年底，天下分散着3.9万家病院。比较之下，包含社区卫生办事中心、州里卫生院及村卫生室在内，天下下层医疗机构加起来向上101万家，是一个宏大的群体。

现在，讯飞的“智医助理”障翳了约6万家下层医疗机构，累计提供超8.77亿次AI辅诊提倡，步调病历3.4亿份。

按收入计较，这个产物在2023年国内下层医疗机构CDSS市集，为讯飞医疗打下超六成山河。

连接科大讯飞一贯的G-B-C联动政策，其客群庸俗，从下层医疗机构、病院、患者到区域管制机构。

讯飞医疗疆域广袤，但绕不开这个赛谈的通病——挣钱难。

其营收从2021年的3.72亿元，增多至2023年的5.56亿元。可惜造血材干孱羸，2021年-2023年，累亏4.5亿元，加上2024年上半年死亡的1.34亿元，三年半亏了近6亿元。

市集竞争强烈，工夫迭代快，研发握续烧钱。

2021-2023年，公司的研发开支占同时营收的比重，保握在40%以上，到了2024年上半年，占比拉升到59%。

现款流的压力亦不成暴虐。

其收入主要靠形貌用度和产物办事，有许多政府、央国企客户和定制单，回款情况不睬想。

不仅应收账款一齐飙升，盘活账期也拉得长，2021年是160.1天，2024年上半年蔓延到450.2天。过期应收款项占应收款的比重，到2024年上半年，攀升至78%。

客户拖着不付款，公司也无奈。2024年1-8月，讯飞医疗发出了53封催款函或讼师信。

力推多元

掌舵讯飞医疗的，是51岁的总司理陶晓东，全盘认真公司的泛泛运营。

他与刘庆峰同岁，亦然中科大同届的学友，是作念大医疗板块的枢纽东谈主物。

陶晓东曾供职GE和飞利浦，从事医学影像征询多年，学术、产业教会均十分丰富。2016年底加盟讯飞后，他稳坐医疗总司理的位置，牵头产物研发和贸易化。

招股书领略，讯飞医疗的7名董事里，陶晓东是唯独的扩充董事。另外3名非扩充董事，来自科大讯飞集团，分散是刘庆峰、赵志伟、段大为。

当下，刘庆峰率领讯飞驰赴大模子战场，忙着冲突工夫、落地产物、作念大生态，医疗是大模子落地这一仗中，相配枢纽的一环。

2024年10月，讯飞星火医疗大模子升级至2.0，同步发布的，还有医学影像大模子及智能医学影像助手。

公司先容，智能医学影像助手，可赋能“智能质控-智能会诊-智能读片”全历程，比如，匡助影像大夫快速生成会诊讲演，证明溯源并多期对比。

加码医疗大模子，陶晓东团队意在扩大产物及办事材干，牢固工夫上风和品牌盛名度。

更深一层，则是适合公司收入多元化的永久政策。

讯飞医疗在招股书中称，谈判进一步彭胀病院办事、区域管制平台责罚决策和患者办事，以提高收入和多元化。

基于大模子的材干，讯飞医疗已推出讯飞晓医，为公司首款面向住户的AI健康助手应用，2024年4月推出的新系列助听器“星系列”，亦由大模子赋能。

现下，讯飞医疗的业务触角遍布天下区县总额的21%，仍有握续深挖的巨大空间，大模子会成为拓展变现的枢纽变量。

在合肥讯飞小镇的仪式现场，刘庆峰提到，讯飞医疗要剿袭科大讯飞“421克拉价值不雅”，面向更广袤的群众市集。

上市融资，补充弹药，讯飞医疗接下来的行径，或将提速。