投资组合优化 京东方A: 东方证券投资者于2月18日调研我司

具体施行如下：

问：公司何如看待一季度居品价钱情况及产线稼动率情况？

答：笔据接洽机构数据，2024年，公共TV面板罢了出货量、出货面积双增长。上半年，受国外阛阓体育赛事需求拉动，第二季度迎来需求岑岭；下半年，中国大陆阛阓受“以旧换新”补贴刺激，重现增长态势，大尺寸化进度再调动高。过问2025年，跟着中国大陆“以旧换新”战略延续的详情及国外阛阓需求从容收复，TV面板需求有望呈现“淡季不淡”。

居品价钱方面，笔据接洽机构数据，受需求波动影响，2024年12月起，部分大尺寸LCDTV居品价钱领先启动上升，2025年1月，主流尺寸全面上升，部分居品涨幅扩大，2月瞻望将延续上升态势。

产线稼动率方面，笔据接洽机构数据，受终局需求从容收复，2024年11月行业稼动率启动升，过问2025年，1月行业稼动率不时保持在80%以上。

问：公司何如看待LCD供需情况？

答：受面板厂“按需分娩”的缠绵策略以及品牌厂采购策略的诊疗，LCDTV出货节拍淡旺季扭转，从“前低后高”从容演变为“前高后低”。面板厂从产线稼动率长年保持在较高水平、以出货限度升迁竞争力的阶段，从容向弹性转变稼动率、法规库存的阶段更正。

需求端，笔据第三方接洽机构数据显现，收货于大尺寸化趋势的延续，LCDTV需求面积举座保持增长。2024年公共LCDTV终局销售平均尺寸约51.6英寸，同比增长约1.1英寸；其中，中国阛阓平均尺寸约65.8寸，同比增长3.4寸。将来，瞻望LCDTV平均尺寸仍将不时增长，至2029年有望增长至54.5英寸，进一步推动LCDTV需求恒久成长。

问：公司2024年举座功绩情况何如？

答：笔据公司泄漏的功绩预报，靠近复杂多变的外部环境，公司保持半导体显现行业超过上风，2024年瞻望罢了包摄于上市公司推动净利润52亿元至55亿元，同比翻倍；其中，2024年第四季度瞻望罢了包摄于上市公司推动净利润约19亿元-22亿元，同比大幅增长，环比接近翻倍。

问：公司柔性AMOLED业务发扬？

答：2024年全年，公司柔性MOLED出货量约1.4亿片，同比不时增长，居品结构显然优化，高端占比显贵升迁。同期，公司积极布局车载、IT等中尺寸调动欺诈，抢持阛阓机遇，匹配下旅客户需求。将来，公司将不时强化自己的居品和本事才智，稳步升迁柔性MOLED业务举座竞争力。

问：公司2024年的折旧情况？将来两年的折旧趋势？

答：抽象探究新产线爬坡折旧增多和锻真金不怕火产线折旧到期影响，公司2024年举座折旧略有增多。

后续，跟着新名堂转固和剩余几条LCD高世代线折旧连接到期，24年和25年公司折旧波动不大，26年起公司举座折旧金额有望启动下落。

京东方Ａ（000725）主交易务：显现器件,物联网调动,传感,MLED,聪惠医工,“N”业务。

京东方A2024年三季报显现，公司主营收入1437.32亿元，同比上升13.61%；归母净利润33.1亿元，同比上升223.8%；扣非净利润23.08亿元，同比上升254.67%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入503.45亿元，同比上升8.65%；单季度归母净利润10.26亿元，同比上升258.21%；单季度扣非净利润6.94亿元，同比上升651.97%；欠债率51.74%，投资收益-1.48亿元，财务用度12.43亿元，毛利率16.49%。

该股最近90天内共有7家机构给出评级，买入评级6家，增持评级1家；曩昔90天内机构缠绵均价为5.39。

以下是顾惜的盈利预测信息：

融资融券数据显现该股近3个月融资净流出5.08亿，融资余额减少；融券净流入196.0万，融券余额增多。

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